Las startup, por sus modelos innovadores y escalables, además de su enfoque tecnológico
y disruptivo, son empresas que tienen un gran potencial de crecimiento y desarrollo. Para
alcanzar sus objetivos y convertirse en líderes de un sector o industria, estos negocios
emergentes suelen apalancarse de diferentes formas de financiamiento: inversores ángeles,
recursos propios y de familiares, capital semilla o Venture Capital (VC).
Este último esquema se refiere a un tipo de inversión, también conocida como inversión de
riesgo, que es realizada por fondos especializados para que una startup dé los pasos
necesarios para continuar con su proceso de consolidación. El objetivo del VC es apoyar a
empresas en ciernes para que puedan desarrollar su negocio y alcanzar todo su potencial
con el propósito de recuperar la inversión inicial y obtener un retorno considerable.
“El Venture Capital significa más que recursos financieros para una startup. Este modelo se
traduce en apoyo público de un fondo importante, o smart money de algún inversionista con
prestigio. El VC es un factor determinante para que una empresa pueda aumentar su
conversión de clientes y probar su modelo de negocio en lo que se estabiliza su operación”,
apunta Guillermo Cruz, Managing Partner de Maquia Capital, grupo financiero especializado
en activos alternativos y fondos de inversión que busca la bursatilización de empresas
mexicanas y latinoamericanas.
En México, la inversión de VC vive un momento sin precedentes. Durante 2021, de acuerdo
con información de Transactional Track Record, se registró un aumento de capital de riesgo
en startups de 294% con relación al año anterior. El número de transacciones creció a 167,
cifra que representó un alza de más de 60%. Todo apunta a que esta tendencia continuará
a lo largo de 2022.
Los fondos especializados en capital de riesgo o Venture Capital valoran ciertos aspectos
antes de invertir en una startup. Estos son algunos de los elementos que los inversionistas
toman en cuenta antes de invertir.
- Innovación en el producto o servicio. La principal carta de presentación de una
startup es un producto o servicio innovador, el cual debe de tener una ventaja
competitiva en relación con su mercado. Los inversionistas buscan empresas cuyos
modelos sean innovadores y escalables. Las startups más exitosas son aquellas que
logran sistematizar o profesionalizar una industria atomizada. Un fondo de VC
siempre está a la caza de productos estrella que tengan la capacidad de poner de
cabeza a un sector. - Prevención de riesgos. En la medida que una startup cuente con una cultura de
prevención de riesgos —que contemple y se prepare ante probables escenarios
adversos o emergencias—, además de una buena administración del negocio,
controles internos y mecanismos de transparencia y rendición de cuentas, esta será
más atractiva para el capital de riesgo de un fondo de VC.
“Para los fondos VC no todo debe ser riesgo e incertidumbre. El capital de riesgo
irónicamente busca que las startups en las que van a invertir tengan muchísima
claridad sobre posibles riesgos u obstáculos a futuro, ya sean problemas
regulatorios, fecha de caducidad del producto, el alcance de los recursos existentes,
etcétera”, explica Jerónimo Peralta, Managing Partner de Maquia Capital.
- Modelo comprobado en el mercado. Junto con estrategias a largo plazo y un
producto deslumbrante, una startup debe comprobar el funcionamiento de su modelo
en su mercado. Antes de invertir, los fondos VC evalúan las condiciones del negocio
y la tracción que la empresa tiene en el mercado, esto con el objetivo de evitar
asociarse con un One hit wonder. Es decir, estos fondos buscan empresas que
cuenten ya con crecimientos y desarrollos consistentes y constantes. - Conversión de clientes sólida. Buena parte de las industrias disruptivas actuales
dependen de bases de usuarios grandes y que sigan en expansión. Para ello, una
startup debe mostrar una conversión de clientes eficiente en términos de costos,
particularmente en cuanto a cierres de transacciones y ventas. Los fondos VC
valoran que una empresa en ciernes tenga esa capacidad de llegar a más personas
y, sobre todo, de convencerlas para utilizar sus productos y servicios.
